Com o apoio da Zaxo, Ronaldo Rodrigues, senior associate da empresa, desenvolveu uma pesquisa que revela o impacto da incerteza econ\u00f4mica no mercado de Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) O mercado global de Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) \u00e9, por ess\u00eancia, uma engrenagem estrat\u00e9gica que movimenta trilh\u00f5es de d\u00f3lares e redefine setores inteiros. Contudo, sua din\u00e2mica financeira n\u00e3o \u00e9 uniforme, sendo profundamente influenciada por fatores como a incerteza sobre a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica econ\u00f4mica (EPU), que tem propens\u00e3o em influenciar decis\u00f5es de investidores e das empresas. Assim, Ronaldo Rodrigues, senior associate da Zaxo, boutique de M&A (Mergers and Acquisitions) especializada em assessorar investidores e empresas em processos de Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es, decidiu investigar esse cen\u00e1rio e realizou um estudo abrangente de como a incerteza da pol\u00edtica econ\u00f4mica influencia a atividade de Fus\u00f5es & Aquisi\u00e7\u00f5es em diferentes setores competitivos. Ronaldo Rodrigues, analista de M&A da Zaxo Group Rodrigues explica que ap\u00f3s analisar mais de 20 mil transa\u00e7\u00f5es realizadas entre 1990 e 2023, nos 18 pa\u00edses com maior capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado no mundo, o estudo revelou algo fascinante: a incerteza econ\u00f4mica, ao mesmo tempo em que causa fric\u00e7\u00f5es no mercado, pode gerar oportunidades em processos de M&A. \u201cNo Brasil, n\u00e3o \u00e9 diferente. O pa\u00eds se destaca como um dos mercados mais promissores e desafiadores da Am\u00e9rica Latina nesse aspecto\u201d, comenta. Para Jefferson Nesello, s\u00f3cio-fundador e diretor da Zaxo, o Brasil n\u00e3o \u00e9 apenas mais um pa\u00eds emergente; \u00e9 uma arena onde incertezas pol\u00edticas frequentemente testam a coragem dos investidores. Mas \u00e9 exatamente nesse cen\u00e1rio que brilham as melhores oportunidades. \u201cEm momentos de instabilidade, o mercado brasileiro se torna ainda mais estrat\u00e9gico. \u00c9 quando investidores mais arrojados conseguem negociar pr\u00eamios atrativos e, ao mesmo tempo, capturar valor futuro em setores promissores\u201d, observa. Leonardo Grisotto, tamb\u00e9m s\u00f3cio-fundador e diretor da Zaxo, complementa: \u201cEm mercados como o brasileiro, a incerteza frequentemente cria uma janela estrat\u00e9gica para negocia\u00e7\u00f5es vantajosas. Empresas bem preparadas conseguem transformar esses momentos em oportunidades, especialmente em setores altamente competitivos\u201d. A pesquisa faz parte da tese de doutoramento de Ronaldo realizada no Programa de P\u00f3s-Gradua\u00e7\u00e3o em Contabilidade da Universidade Federal do Paran\u00e1. Para o doutor Cl\u00e1udio Marcelo Edwars, professor do departamento de Contabilidade da institui\u00e7\u00e3o e orientador do estudo, \u201ca pesquisa aponta como a an\u00e1lise aprofundada de dados financeiros mostra como agentes econ\u00f4micos decidem em cen\u00e1rio de incerteza no mercado de M&A\u201d. Incertezas movimentam M&A O estudo apontou que a incerteza econ\u00f4mica exerce um efeito direto no Enterprise Value das aquisi\u00e7\u00f5es, reduzindo-o em cerca de 6,7% ao ano na m\u00e9dia geral. Entretanto, esse resultado pode ser amenizado pelas oportunidades de crescimento dos ativos adquiridos. Para as empresas que possuem maiores op\u00e7\u00f5es de crescimento (growth options) o impacto da incerteza da Pol\u00edtica Econ\u00f4mica n\u00e3o chega a 1%. Isso demonstra que as oportunidades de crescimento presentes nos ativos s\u00e3o vistas como catalisadoras de valor e reduzem o impacto da incerteza na precifica\u00e7\u00e3o. Ao considerar o efeito das oportunidades de crescimento direto no Enterprise Value, para cada 1% de nas growth options em cen\u00e1rio de incerteza, ocorre um aumento de aproximadamente 16% no valor do neg\u00f3cio, significando aumento no pr\u00eamio pago nas aquisi\u00e7\u00f5es em cen\u00e1rios de elevada incerteza econ\u00f4mica. Essa an\u00e1lise combinada dos fatores, indica que ao mesmo tempo que a incerteza reduz o valor dos neg\u00f3cios, h\u00e1 um aumento no pr\u00eamio pago nas aquisi\u00e7\u00f5es. Rodrigues ainda explica que \u201cem mercados mais competitivos, o efeito das oportunidades de crescimento \u00e9 mais pronunciado, pois as empresas agem rapidamente devido ao n\u00edvel de competitividade. Nestes mercados o pr\u00eamio pode chegar a 19%. Isso faz com que a incerteza econ\u00f4mica, ao inv\u00e9s de ser apenas um risco, seja percebida como uma oportunidade de criar valor por meio de aquisi\u00e7\u00f5es estrat\u00e9gicas. Essa din\u00e2mica tem impulsionado neg\u00f3cios importantes no Brasil e no exterior.\u201d Em tempos de incerteza econ\u00f4mica, contar com profissionais especializados na an\u00e1lise desses fatores se torna essencial para as transa\u00e7\u00f5es. Segundo Rodrigues, \u201c\u00e9 nos momentos de maior complexidade que surgem as melhores oportunidades\u201d. \u201cNosso trabalho \u00e9 ajudar empresas a enxergarem al\u00e9m do \u00f3bvio, transformando incertezas em decis\u00f5es estrat\u00e9gicas que geram valor duradouro\u201d, afirma. Ele ainda conclui: \u201cSe h\u00e1 uma li\u00e7\u00e3o que aprendemos com o mercado global de M&A ao longo das \u00faltimas tr\u00eas d\u00e9cadas, \u00e9 que a resili\u00eancia e a adaptabilidade s\u00e3o os maiores ativos. E, no Brasil, essas qualidades s\u00e3o essenciais para transformar o que muitos veem como risco em vantagem competitiva\u201d. Sobre a ZAXO Com um hist\u00f3rico de mais de 120 projetos realizados e aproximadamente R$ 7,5 bi em transa\u00e7\u00f5es conclu\u00eddas, a Zaxo bateu seu recorde de deals em 2024, e projeta superar R$ 600 milh\u00f5es em valores transacionados em 2025, consolidando sua posi\u00e7\u00e3o de refer\u00eancia no mercado de M&A para o segmento de Middle Market no Brasil. A boutique atua em setores estrat\u00e9gicos como sa\u00fade, tecnologia, energia, agroneg\u00f3cio, log\u00edstica, educa\u00e7\u00e3o, financeiro e servi\u00e7os, entre outros, n\u00e3o apenas assessorando, mas tamb\u00e9m antecipando tend\u00eancias e desenhando estrat\u00e9gias personalizadas para seus clientes, seja no buy-side (aquisi\u00e7\u00e3o) ou no sell-side (venda), ou ainda em joint ventures. Mais informa\u00e7\u00f5es, acesse: https:\/\/www.zaxogroup.com\/ Sobre o autor Ronaldo possui experi\u00eancia em an\u00e1lise financeira e avalia\u00e7\u00e3o de empresas de diversos setores, tendo j\u00e1 participado em +20 projetos de Fus\u00f5es & Aquisi\u00e7\u00f5es (Sell-side\/Buy-side) e Gest\u00e3o Estrat\u00e9gica que somam +R$2bi em valor agregado. Formado em Contabilidade (CRC SC-046714\/O), possui doutorado em Contabilidade com \u00eanfase em Contabilidade Financeira & Finan\u00e7as pela Universidade Federal do Paran\u00e1. https:\/\/www.linkedin.com\/in\/ronaldosarodrigues\/<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Com o apoio da Zaxo, Ronaldo Rodrigues, senior associate da empresa, desenvolveu uma pesquisa que…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"featured_image_urls":{"full":"","thumbnail":"","medium":"","medium_large":"","large":"","1536x1536":"","2048x2048":"","newsever-slider-full":"","newsever-featured":"","newsever-medium":""},"author_info":{"display_name":"Reda\u00e7\u00e3o","author_link":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/author\/g5poa\/"},"category_info":"Cidades<\/a>","tag_info":"Cidades","comment_count":"0","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23230"}],"collection":[{"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23230"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23230\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":23231,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23230\/revisions\/23231"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23230"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23230"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/novosaopaulo.com.br\/n1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23230"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}